Estratégias de negociação de ações investopedia

Guia para estratégias de colheita de estoque.

Quando se trata de finanças pessoais e da acumulação de riqueza, poucos assuntos são mais falados do que os estoques. É fácil entender o porquê: jogar o mercado de ações é emocionante. Mas neste passeio financeiro de montanha-russa, todos queremos experimentar os ups sem as baixadas.

Existem cerca de 6.000 empresas de capital aberto nos EUA. Isso representa um declínio de 37% no número de empresas listadas nos EUA desde o início de 1997, ainda são muitas empresas. Como é um investidor para escolher?

Neste tutorial, examinamos algumas das estratégias mais populares testadas no tempo para encontrar bons estoques (ou pelo menos evitar maus). Em outras palavras, exploraremos a arte da seleção de estoque - selecionando ações com base em um determinado conjunto de critérios, com o objetivo de alcançar uma taxa de retorno maior do que a média geral do mercado.

Alguns são simples: a estratégia Dogs of the Dow, por exemplo, é tão fácil que, literalmente, leva alguns minutos para aprender como o sistema funciona. O crescimento e o investimento em valor, por outro lado, são complexos - e esses tipos de investidores têm que colocar um tempo significativo para aprender sobre avaliação, índices financeiros e similares.

Neste tutorial, apresentaremos nove estratégias de escolha de ações, além de detalhes sobre o primeiro. Se você encontrar um que lhe interessa, faça tudo o que puder para aprender sobre essa estratégia - leia livros e material online, assista a webinars e participe de eventos ao vivo - antes de investir qualquer dinheiro. Tenha em mente que este tutorial serve como uma introdução às várias estratégias, mas há muito mais para aprender. A paciência é certamente uma virtude quando se trata de investir - não apenas em termos de esperar pacientemente pelo momento certo para entrar em uma posição, mas também para esperar até que você tenha feito sua lição de casa antes de fazer seu primeiro investimento. Suas chances de sucesso melhorarão muito se você souber o que está fazendo.

Algumas advertências antes de começarmos: muitos investidores novos na cena de escolha de estoque acreditam que existe alguma estratégia infalível que, uma vez seguida, garantirá o sucesso. Não existe um sistema infalível para escolher estoques! Isso não significa que você não pode expandir sua riqueza através do mercado de ações. É melhor pensar no estoque como uma arte do que uma ciência. Existem algumas razões para isso:

1. Tantos fatores afetam a saúde de uma empresa que é quase impossível construir uma fórmula que preveja o sucesso. É uma coisa para reunir dados com os quais você pode trabalhar, mas outro para determinar quais números são relevantes.

2. Muita informação é intangível e não pode ser medida. Os aspectos quantificáveis ​​de uma empresa, como lucros, são fáceis de encontrar. Mas como você mede os fatores qualitativos, como a equipe da empresa, suas vantagens competitivas, sua reputação e assim por diante? Essa combinação de aspectos tangíveis e intangíveis torna os estoques de colheita um processo altamente subjetivo, mesmo intuitivo.

3. Por causa do elemento humano (muitas vezes irracional) inerente às forças que movem o mercado de ações, os estoques nem sempre fazem o que você antecipa que farão. As emoções podem mudar de forma rápida e imprevisível. E infelizmente, quando a confiança se transforma em medo, o mercado de ações pode ser um lugar perigoso.

A linha inferior é que não há nenhuma maneira de escolher ações. É melhor pensar em todas as estratégias de ações como nada mais do que uma aplicação de uma teoria - um "melhor palpite" de como investir. E, às vezes, duas teorias aparentemente opostas podem ser bem sucedidas ao mesmo tempo. Talvez seja tão importante quanto considerar a teoria, é determinar o quão bem uma estratégia de investimento se adapta às suas perspectivas pessoais, prazo, tolerância ao risco e a quantidade de tempo que deseja dedicar para investir e escolher ações.

Neste ponto, você pode estar se perguntando por que o estoque de colheita é tão importante. Por que gastar horas fazendo isso? A resposta é simples: riqueza. Se você se tornar um bom selecionador de estoque, você pode aumentar sua riqueza pessoal exponencialmente. Pegue a Microsoft, por exemplo. Se você tivesse investido na criação de Bill Gates em seu IPO em 1986 e simplesmente tivesse esse investimento, seu retorno teria chegado a cerca de 35,000% na primavera de 2004. Em outras palavras, ao longo de um período de 18 anos, US $ 10.000 O investimento teria se transformado em um bom US $ 3,5 milhões! (Na verdade, você tinha tido esta previsão no mercado de touro do final dos anos 90, seu retorno poderia ter sido ainda maior.) Com retornos como esse, não é de admirar que os investidores continuem a buscar "a próxima Microsoft".

Comecemos por aprofundar um dos aspectos mais básicos e cruciais da escolha de estoque: análise fundamental, a teoria que subjaz a todas as estratégias que exploramos neste tutorial (com exceção da última seção sobre análise técnica). Embora existam muitas diferenças entre as estratégias, todas descem para encontrar o valor de uma empresa. Tenha isso em mente à medida que avançamos.

Estratégias de colheita de estoque: cães da Dow.

A Dow Jones Industrial Average (DJIA) - criada por Charles Dow em 1896 - é uma média ponderada de preço das 30 maiores e mais influentes empresas negociadas pela NYSE e NASDAQ. Muitas vezes chamado de "Dow", o DJIA é um dos índices mais antigo e mais seguido no mundo. Muitas vezes, é visto como um barómetro para o mercado mais amplo: quando as redes de notícias financeiras dizem: "O mercado está hoje em dia", muitas vezes eles se referem ao desempenho do Dow.

The Dogs of the Dow é uma estratégia de investimento - baseada nos 30 componentes DJIA - que foi popularizado por Michael O'Higgins em seu livro "Beating the Dow". A estratégia é simples: após o fechamento do mercado de ações no último dia de no ano, selecione os 10 estoques de DJIA com maior rendimento. Então, no primeiro dia de negociação do ano novo, investe um valor igual em dólares em cada um deles. Mantenha o portfólio por um ano e repita o processo no início de cada ano subseqüente. É importante notar que esta é uma estratégia de longo prazo: houve anos em que o Dow superou os cães (você nunca deve esperar que os cães superem o Dow). São as médias a longo prazo nas quais os investidores contam com resultados positivos ao longo do tempo.

No final do ano, adicione o valor do seu portfólio e qualquer dinheiro que deseja adicionar. Divida esse número em 10. Digamos que isso chega a US $ 2.000 por estoque. Thenm ver qual (se houver) dos cães do ano atual fez a lista do ano novo. Venda os estoques que não fizeram e reequilibraram seu portfólio de modo que você possui US $ 2.000 por empresa de ambos os cães de guarda do portfólio anterior e novos cães para este ano. Se nenhum estoque na lista mudar, você ainda precisa se reequilibrar.

Encontrando estoques.

Você tem várias opções para encontrar as ações da Dow que possuem os maiores rendimentos de dividendos:

Faça as contas. Existem apenas 30 ações da Dow, por isso é viável fazer a matemática você mesmo para encontrar os rendimentos do dividendo e depois classificá-los em ordem, do mais alto ao menor. (Dica: é fácil classificar se você inserir os resultados em uma planilha do Excel). Os 10 melhores são os estoques que você incluiria na estratégia de seus cães. Experimente a Calculadora de rendimento de dividendos da Investopedia para começar.

Entreguei. Inscreva-se no boletim de notícias gratuito Dogs of the Dow e você receberá a lista revisada todos os anos assim que estiver pronta (observe que você também receberá outros boletins informativos).

Pesquise na internet. Numerosos sites mantêm listas atualizadas das ações Dow 30 que incluem rendimentos de dividendos. Experimente o Dividendo: clique no título do Rendimento de Dividendos na tabela classificável para ver os 10 principais rendimentos de dividendos (veja abaixo um exemplo a partir de 27 de julho de 2017). Observe que você pode exportar a tabela para um arquivo CSV se você tiver uma conta Dividend Premium.

Variações de Estratégia.

Por causa da simplicidade da estratégia, muitos tentaram modificá-la para torná-la ainda mais simples e de maior rendimento. As variações incluem:

Pequenos Cães da Dow. No último dia do ano, selecione os 10 maiores recursos de dividendos que você normalmente faria. Destes 10 cães, selecione os cinco que têm o menor preço das ações - estes são os cachorros pequenos. Invista um montante igual em dólares em cada um, segure-os por um ano e repita o próximo ano. Essa variação também é chamada de Dow 5.

Dow 4. Quase o mesmo que os Pequenos Cães do Dow, exceto que você seleciona os quatro estoques de Pequenos Cães com preços mais altos, deixando o quinto.

Foolish 4. Realizado por Motley Fool. Selecione os mesmos estoques que o Dow 4, mas aloca 40% do portfólio para os estoques com preços mais baixos e 20% para os outros três.

Estratégias de colheita de estoque: Conclusão.

Este tutorial apresenta algumas das mais populares estratégias de escolha de estoque - de crescimento e investimento de valor, para CAN SLIM e Dogs of the Dow. Aqui está uma breve recapitulação:

A maioria das estratégias discutidas neste tutorial usam as ferramentas e técnicas de análise fundamental, cujo principal objetivo é encontrar o valor de uma empresa ou seu valor intrínseco. Na análise quantitativa, uma empresa vale a soma dos fluxos de caixa descontados. Em outras palavras, vale a pena que todos os lucros futuros sejam agregados. Alguns fatores qualitativos que afetam o valor de uma empresa são sua gestão, modelo de negócios, indústria e marca. Os investidores de valor, preocupados com o presente, buscam ações vendendo a um preço inferior ao valor estimado da empresa, conforme refletem seus fundamentos. Os investidores do crescimento estão preocupados com o futuro, comprando empresas que podem estar negociando mais do que seu valor intrínseco, mas mostram o potencial para crescer e um dia excedem suas avaliações atuais. A estratégia GARP é uma combinação de crescimento e valor: os investidores preocupados com o crescimento "a um preço razoável" buscam empresas que estão um pouco subvaloradas devido ao seu potencial de crescimento. Os investidores de renda, buscando um fluxo constante de renda de suas ações, buscam empresas sólidas que pagam um rendimento de dividendos elevado, mas sustentável. A CAN SLIM analisa esses fatores das empresas: ganhos atuais, ganhos anuais, novas mudanças, oferta e demanda, liderança na indústria, patrocínio institucional e direção do mercado. Os cães da Dow são as 10 das 30 empresas do Dow Jones Industrial Average (DJIA) com maior rendimento de dividendos. A análise técnica, o oposto polar da análise fundamental, não se preocupa com o valor intrínseco de um estoque, mas analisa a atividade do mercado passado para determinar futuros movimentos de preços.

Não importa qual abordagem você toma, é importante fazer sua lição de casa: Leve o seu tempo e aprenda tudo o que puder sobre o método escolhido - leia livros, participe de seminários e consulte um consultor financeiro, para citar alguns - antes de arriscar dinheiro no mercado . Os investidores que são os mais bem sucedidos tendem a adotar uma abordagem muito sistêmica para os mercados, usando uma estratégia específica que eles entendem completamente e seguem com precisão.

Estratégias de colheita de estoque: CAN SLIM.

O modelo CAN SLIM para seleção de ações foi desenvolvido por William J. O'Neil, fundador e presidente do Investor's Business Daily. O sistema é descrito em seu livro mais vendido, "Como ganhar dinheiro em estoque: um sistema vencedor em tempos bons e ruins" - agora em sua quarta edição. O objetivo da estratégia é identificar empresas com fundamentos fortes e comprá-los à medida que emergem de períodos de consolidação de preços, antes de fazerem grandes avanços de preços.

Os Elementos de CAN SLIM.

As sete letras na mnemônica CAN SLIM representam os traços-chave. O'Neil descobriu que as ações exibem apenas antes de fazerem os maiores ganhos de preços. Estes são descritos abaixo.

C = ganhos trimestrais atuais.

O crescimento substancial do lucro por ação pode atrair os grandes jogadores institucionais - algo que pode impulsionar grandes movimentos de preços. De acordo com a CAN SLIM, os investidores devem procurar empresas com um crescimento trimestral mínimo de BCE de 25% no trimestre mais recente - embora os ganhos de 50% a 100% sejam ainda mais atraentes. Claro, você quer que esses ganhos sejam sustentáveis, então a empresa também deve ter pelo menos 20% de crescimento de vendas no trimestre mais recente e um retorno mínimo de 17% sobre o patrimônio líquido.

A = crescimento anual dos ganhos.

Embora bons ganhos trimestrais sejam importantes, uma empresa também deve ter um forte crescimento anual dos ganhos. Isso pode ajudar a confirmar que a empresa não tem problemas subjacentes, como queda da demanda por seus produtos, deterioração das margens de lucro ou tendências negativas da indústria. Os investidores da CAN SLIM procuram uma taxa anual de crescimento do EPS de pelo menos 25% a 50% em cada um dos três a cinco anos anteriores.

As duas primeiras partes do sistema CAN SLIM - ganhos trimestrais e anuais fortes - são etapas lógicas empregando análise quantitativa. A beleza do sistema é que aplica mais cinco critérios para a seleção de ações.

N = Novo Produto ou Serviço.

O terceiro traço que os investidores da CAN SLIM procura é algo novo na empresa - seja um novo produto, serviço, CEO ou alto preço das ações, ou uma tendência inovadora do setor que beneficie a empresa de alguma forma. Wall Street está sempre a passear pela próxima melhor coisa, quer seja uma empresa empresarial que perturbe uma indústria ou uma empresa estabelecida que se reinventa ao girar para novos produtos. De qualquer forma, algo novo pode equiparar aos lucros.

Um exemplo perfeito de como a novidade engendra sucesso pode ser visto na história inicial do McDonald's. Com a introdução de suas novas franquias de fast food, cresceu mais de 1100% em quatro anos, de 1967 a 1971! Este é apenas um dos muitos exemplos convincentes de empresas que - ao fazer ou adquirir algo novo - conseguiram grandes coisas e recompensaram seus acionistas ao longo do caminho.

A lei da oferta e da demanda rege todas as atividades de mercado: a forte demanda por um fornecimento limitado de ações disponíveis impulsionará o preço, e uma oferta excessiva de ações, juntamente com a fraca demanda, reduzirá o preço. Os investidores da SLIM SL podem procurar por aumentos de preços acentuados, apoiados por picos no volume de negócios. Esses eventos indicam demanda - especialmente de gestores de fundos mútuos e outros investidores institucionais - que podem levar a movimentos de preços ainda maiores.

Em qualquer setor, existem empresas que lideram e proporcionam grandes ganhos aos acionistas, e as empresas que atrasam e oferecem ganhos que, na melhor das hipóteses, são medíocres. A idéia é comprar líderes e evitar retardatários; Os investidores da SLIM SLIM podem considerar a força do preço relativo de um estoque para diferenciar os dois. A força de preço relativo de uma ação varia de um a 99; um ranking de 75, por exemplo, significa que a empresa superou 75% das ações em seu grupo de mercado durante um determinado período de tempo. Os investidores da SLIM SL podem procurar ações que tenham uma força de preço relativo de pelo menos 70 - embora as ações da faixa de 80 a 90 geralmente sejam mais propensas a serem as maiores vencedoras.

I = Patrocínio Institucional.

Esta característica refere-se ao fato de o estoque ser de propriedade de bancos, fundos mútuos, fundos de pensão e outros investidores institucionais. Essa propriedade pode ser vista como confirmação positiva de um potencial vencedor. Investidores profissionais têm equipes de analistas que pesquisam milhares de investimentos potenciais. Quando um deles começa a comprar um estoque que você está considerando, ele pode aumentar a demanda por ações - e potencialmente acionar o aumento dos preços das ações. Os investidores da SLIM SL devem se concentrar em ações que tenham pelo menos três a 10 proprietários institucionais.

O traço final no modelo CAN SLIM é a direção do mercado. Ao escolher estoques, sempre é importante reconhecer se você está em um mercado de touro ou urso. Os investidores da SLIM SL pensam que você deve investir com o mercado, em oposição a isso. A teoria aqui é que, de acordo com a CAN SLIM, três ações fora de quatro movem-se na mesma direção que o mercado geral - conforme medido pelos principais índices (NASDAQ Composite, S & amp; P 500 e DJIA). Se você comprar um estoque quando o mercado estiver em alta tendência, a teoria vai, você tem 75% de chance de estar certo; Por outro lado, você tem 75% de chance de estar errado se você comprar quando o mercado estiver em declínio. (Consulte Determinando direção de mercado com VIX para mais.)

Uma coisa leva a outra.

É importante notar que esses sete traços funcionam juntos. Por exemplo, quando o crescimento de grandes ganhos e um novo produto ou serviço (o C, A e N do modelo CAN SLIM) acontecem juntos, pode atrair a atenção de gestores de fundos mútuos e outros investidores institucionais. Essa atração pode desencadear o S no sistema CAN SLIM - suprimento e demanda - o que pode aumentar os preços das ações, e assim por diante. Os investidores bem-sucedidos da CAN SLIM observam o "quadro geral" e entendem como cada característica individual afeta - e pode ser influenciada por - os outros.

Introdução aos tipos de estoque de comerciantes.

Quando muitos estrangeiros retratam o mundo das finanças, a imagem do comerciante de ações ocupado (e às vezes frenético) vem à mente. Na verdade, uma carreira como comerciante de ações pode ser rentável, gratificante e agradável. Existem dezenas de diferentes tipos de comerciantes de ações, cada uma com uma área de foco e estilo um tanto diferente. Se você está considerando uma carreira como comerciante de ações, é uma boa idéia aprender sobre essas várias opções e ver qual o tipo de comerciante de ações que você quer se tornar. Encontrar o ajuste certo depende da sua personalidade, da quantidade de tempo que você pode dedicar ao trabalho e da quantidade de capital disponível para investimento, entre outros fatores.

Crescimento, Valor ou Renda?

Os comerciantes geralmente se concentram em uma ou mais áreas envolvendo crescimento, valor ou construção de renda, dependendo do nível de risco que eles estão dispostos a assumir.

A negociação centrada no crescimento implica a compra de ações em empresas que o comerciante acredita que provavelmente crescerão, expandindo assim seus lucros. O comércio deste tipo às vezes se concentra em novas empresas com rápido potencial de crescimento. Quando uma empresa cresce, suas ações aumentam em valor, e o comerciante detendo ações obtém lucro. Há, claro, riscos associados ao comércio centrado no crescimento, incluindo a possibilidade de que uma oferta pública inicial (IPO) possa entrar em colapso ou falhar. Por esta razão, é essencial que os comerciantes centrados no crescimento sejam tão informados quanto possível e tenham a confiança para confiar em suas reações instintivas.

Investimento com foco no valor envolve um comerciante que está cuidando de estoques que ele ou ela acredita serem subvalorizados. As empresas que não estão atuando no seu potencial, mas que podem virar seus negócios ou reputação para melhor desempenho são alvos prováveis. Uma maneira que os investidores orientados para o valor buscam essas empresas é olhar para um setor ou indústria e encontrar empresas com ações com preços significativamente menores do que as ações de seus concorrentes. Claro, sempre existe a possibilidade de que uma empresa de valor potencial tenha suprimido artificialmente o preço de suas ações, o que pode ser um problema e que aumenta o nível de risco desse tipo de negociação.

O investimento orientado para o rendimento continua a ser a forma mais conservadora de ações populares. Este tipo de negociação visa manter o capital, então os comerciantes tendem a procurar empresas com baixas flutuações de preços. Os estilos orientados para a renda tendem a se concentrar nas maiores empresas e aqueles que gozam de reputação estelar, assumindo que essas empresas continuarão a dominar seus pares e a crescer de forma constante, se não rapidamente. Por esta razão, os investidores voltados para a renda procuram ações de blue chip acima de outras. Esse é o tipo menos comum de negociação comum, e é complementado pelo uso de títulos e depósitos a prazo, bem como um foco em empresas com boas posições de mercado, gerenciamento estabelecido e fluxo de caixa sólido.

Ao analisar os vários capítulos deste tutorial, tenha em mente que há um grande número de bolsas de valores e investidores em todo o mundo. Vale a pena ter em mente a seguinte regra: "Para cada comprador deve haver um vendedor".

Quase todos os tipos de estratégias de negociação delineadas nos capítulos futuros podem ser rentáveis. No entanto, a rentabilidade não é tão simples quanto apenas escolher o melhor estoque. Existem regras e estratégias complicadas que os comerciantes mais qualificados e bem-sucedidos tomam em consideração. Também é provável que muitos desses principais operadores adotem uma série de estratégias que você verá nas páginas que virão, dependendo de seus interesses, tolerância ao risco e o desempenho do mercado mais amplo.

Os comerciantes de ações de início tendem a sentir uma quantidade excepcional de pressão quando confrontados com as decisões difíceis e rápidas da indústria. Uma ferramenta para ajudar a lidar com essa trepidação é analisar as estratégias e experiências de investidores e comerciantes bem-sucedidos. A outra chave é permitir-se a oportunidade de cometer erros; experimentando estratégias diferentes e em cenários sem grande negócio em jogo, você aprenderá quais os modos de investimento que melhor funcionam para você.